这是柳永晚年行役之中怀念京都佳人之作。全篇内容，可以用词中“旅魂乱”一语予以概括。但上下片的具体题材不同。

上片写楚江暮色。在茫茫大江的一隅，舟是孤舟，城是孤城，由此奠定孤寂的色调。而后是哀怨的角声，惊散的雁群，对主人公具有烘托的作用。再往后就是画屏般的树林与眉黛般的遥山。这画屏与眉黛，起着勾起主人公联想、引发下片内容的作用。

下片果然转入抒情。情感内容主要有两方面。一是忆念旧时、旧地、旧人，二是厌倦此时、此地、此景。二者交替出现，显示出所谓“旅魂乱”的真实。上片所谓画屏，到了下片就显现出“萧索”色彩了。结拍突出最为难忘者是那位秦楼佳人，表明词人此刻最为苦恼的是情感的孤独，从而与词的发端处的“孤寂”意味相呼应。

玉蝴蝶　柳永

望处雨收云断，凭阑悄悄，目送秋光。晚景萧疏，堪动宋玉悲凉。水风轻、花渐老，月露冷、梧叶飘黄。遣情伤。故人何在，烟水茫茫。　难忘。文期酒会，几孤风月，屡变星霜。海阔山遥，未知何处是潇湘。念双燕、难凭远信，指暮天、空识归航1黯相望。断鸿声里，立尽斜阳。

悄悄：忧愁貌。

宋玉悲凉：如同宋玉那样的悲秋之感。

:一种多年生于浅水的草本植物，夏秋间开小白花，也称白蕨。老：凋谢。

遣：使得（人）。一说排遣。

文期酒会：定期在一起饮酒做诗文的聚会。

孤：辜负。风月：清风明月，喻良辰美景。

星霜：星空一年一周转，霜每年遇寒而降。因以星霜指年岁。

潇湘：故人所在地。南朝梁柳恽《江南曲》：“洞庭有归客，潇湘逢故人。”

凭：凭借（它）。

归航：归舟。南齐谢朓《之宣城郡出新林浦向板桥》：“天际识归舟，云中辨江树。”